Miniso。 Picture/IC Pop Mart Labubu发烧，这使得Guofu的野心特别复杂。作为Miniso的创始人兼董事长，Ye Guofu以最受欢迎的IP经济趋势轨迹为目标，并迈出了一步 - Miniso可以筹集约3亿美元，以将在香港列出的Toy Brand Top Toy分开。 Miniso宣布将对潜在的顶级玩具轮换上市进行初步评估，以优化股东价值。总市场价值高达3693亿港元，股价在一年半内上涨了13倍。流行音乐厅的“神话”几乎使每个企业家都在玩具的时尚曲目中。但是，“狂野”的乌格夫（Ye Guofu）也承受着巨大的压力。在扩大海外的Miniso正在推动成本，但在今年的第一季度陷入了“收入增加但不会增加收入”的问题。去年的“巨型大象”扬伊超市仍在面对正在持续的关闭损失的商店，维修和改革。当主要业务承受压力时，Ye Guofu将注意力转移到了顶级“ Love Son”玩具上。如果成功列出，Ye Guofu将拥有三家上市公司。北京新闻的一名记者Beike Finance发现，近年来，该领先的玩具迅速捕获了土地，短短五年内拥有近300家商店。尽管如此，与Pop Mart的收入高达130亿元相比，去年的最高玩具收入不到10亿元人民币。从行业的角度来看，毫无疑问，最高玩具是在Miniso支持的渠道和供应链中的关联，但是外部IP和自我IP不足的过度希望也是无法低估的短缺。一百家商店一年扩大，商品的平均价格下降到57.8元。在一个时尚的玩具领域，顶级玩具被认为是一个小兄弟。 2020年，流行音乐集被列为香港股市，而顶级玩具仅在孵化下出生。公共信息显示，顶级玩具定位为时尚的玩具收藏店。到2024年底，发布了大约11,000个SKU（库存单元），涵盖了诸如盲箱，构件，数字，累积模型，洋娃娃和其他时尚玩具等类别。近年来，在“ IP经济”东风的骑行中，顶级玩具已经迅速升级。根据财务报告，2024年的最高玩具收入是9.84亿元人民币，同比增长了近45％；国内商店（总商品交易）的GMV为11.48亿元人民币，每年增长41％，该公司在2025年第一季度赚取了41％的收入，最高玩具收入为3.4亿元，年份增长了56.71％。同比下降近9％.yuan，只有少数类别超过200元。相比之下，流行集市产品的价格范围更大，其中盲盒的价格在十几个人类，而高端收集产品的价格为1,000元到6,000元。其中P玩具性能继续上升，这与扩大离线商店密不可分。从2023年底到2024年底，商店的数量从148升至276，几乎两倍，并且也开始在国外部署市场。数据表明，在2025年的前三个月中添加了4家商店，商店的数量达到280个，包括40家直接商店和240家合作伙伴商店。如今，大多数时尚的玩具公司更关心建立机器人商店和在线销售。 2024年底，流行音乐集团在中国拥有401家商店，每年仅增加38家商店。 52Toys也在香港股市上市，在中国只有5家离线品牌商店，并计划在未来几年内增加到100个。顶级玩具雄心勃勃，旨在在全球商业区开设1000多家商店五年。这种信心可能来自顾问Minisa频道背后的茶水。到2024年底，Miniso Group在全球拥有7,780家商店，净额增加了1200多家商店，平均每三天开设近10家商店。依靠外部IP，好处是否成为缺点？ Ye Guofu正在寻找独立列出的顶级玩具，毫无疑问，他通过时尚的玩具来研究IP市场的巨大潜力。根据Zhushi Consulting的说法，2024年中国GMV玩具的GMV市场规模为756亿元人民币，预计2029年将增长到1675亿元人民币。巨大的前景使国内IP玩具轨道紧迫而激烈。据了解，中国十大时尚的玩具公司的成本占2024年总GMV的46.1％。Qichacha数据表明，中国有20,800家时尚的玩具相关公司，仅在2024年注册了9,115家公司，逐年增加30.27％，为年逐年增加。根据GMV Calcu在国内IP玩具公司中，Pop Mart拥有87.2亿元人民币，而在布鲁科香港上市的另一家公司拥有43亿元人民币。在零售领域，Miniso可以作为大师播放IP的迭代。它不仅与近100个国际IP一起使用，而且还结合了许多顶级IP，例如黑色神话，哈利·波特，迪斯尼，桑里奥等。据了解，顶级玩具的IP类别包括设计师的授权大型IPS，自助IPS和IPS，但目前，它很大程度上通过eRchuang Model的大型IP与大型的IP进行了合作。与主要签署IP艺术家的流行音乐厅模型相比，顶级玩具主要依赖于外部IP，例如迪士尼，漫威，班达，桑里奥等。在外部IP上，无法摆脱原始IP，其高级功能将大大降低。 “一方面，需要较高的许可才能降低收入利润；另一方面，IP的基本许可不受授权并面临续签风险。如果不可能续签，它将直接影响主要收入市场。”流行的52Toys型号是Shin-Shiba蜡笔，CAT和Mouse系列，它们都是授权的IPS。但是，授权的IP Ultraman，Transformers，Hero Infinity和Kamen Rider几乎支持2024年收入的90％，其中Ultraman的收入约为11亿元人民币，占总收入的一半。酷'nguit还使外界看到了隐藏的问题。2024年，Miniso集团收入为170亿元人民币，同比增长22.8％，净收入为27.2亿元人民币，同比增长15.4％，毛利率为44.9％。增长率均属于该组下的小组。 2023年，GMV的同样增长率为30％-35％，它显示出高于去年Yuan的45％-50％的“中间单数”至2024年的单位数字否认，年龄增长了18.9％，年龄增长了18.9％，5.87亿Yuan Yuan Yuan Yuan Yuan Yuan Yuan Yuan Yuan，年份的降低4.81％。利润。据说，实际控制的Juncai International花费了62.7亿元人民币，获得了Yonghui超市的29.4％。宽岛超市连续四年损失损失，综合损失超过95亿元人民币。在2025年第一季度，扬伊超市的表现继续承受压力。财务报告显示，其收入为174.79亿元人民币，逐年崩溃为19.32％；净利润为1.48亿元人民币，同比下降79.96％。据了解，扬伊超市将于2025年关闭250至350个超市，并修复200商店。今年4月，宽岛超市发布了一份公告，指出，最大的股东Juncai Internationalang 18.68亿股公司持有，承诺，提供了其持有的股份的70％，占公司总资本总资本的20.58％。北京新闻壳财务记者Qu Xiaoyi编辑Wang Jinyu校对Lu Qian
